A GOL Linhas Aéreas Inteligentes S.A. (“GOL” ou “Companhia”) (B3: GOLL4 e NYSE: GOL), a maior empresa aérea doméstica do Brasil, anunciou hoje o seu resultado consolidado do primeiro trimestre de 2023 (1T23). A Companhia concluiu sua décima transação captação de recursos nos últimos três anos, o que propiciou uma redução do seu passivo de curto prazo. Concomitantemente, os crescentes resultados operacionais consolidaram o processo de retomada da GOL.
Celso Ferrer, Diretor-Presidente, comentou: “2023 começou forte graças ao excelente trabalho e à dedicação do nosso Time de Águias. Entregamos mais um trimestre com o aumento sequencial do nosso desempenho operacional. À medida que disciplinadamente adicionamos oferta, a recuperação da produtividade impulsiona a nossa vantagem de custo. No mês de janeiro, atingimos patamares de utilização de frota operacional acima de 12 horas por dia, como tínhamos em 2019. À medida em que avança a recuperação do mercado, o nosso objetivo é que a nossa média anual de utilização aumente ainda mais, consolidando a força do nosso modelo de baixo custo com frota padronizada. Também, concluímos com sucesso uma transação financeira transformadora que fortalece nossa estrutura de capital, reduz significativamente os vencimentos dos próximos três anos, e proporciona uma fonte adicional de liquidez para o nosso crescimento sustentável. Estou extremamente orgulhoso do trabalho do Time de Águias, mais um trimestre de sucesso, demonstrando extraordinário comprometimento com a segurança e com o atendimento aos nossos Clientes.”
Todas as informações nesse release são apresentadas em Reais (R$), de acordo com as normas internacionais de contabilidade (IFRS) e com métricas ajustadas, disponibilizadas para possibilitar a comparabilidade desse trimestre com o mesmo período do ano anterior (1T22). Indicadores ajustados (recorrentes) excluem os gastos não recorrentes relacionados ao resultado do trimestre, e estão detalhados nas respectivas tabelas.
Sumário dos Resultados do Primeiro Trimestre de 2023 (vs. 1T22)
· O número de Passageiro-Quilômetro Transportado Pago (RPK) aumentou 14,1%, enquanto o total de Assento-Quilômetro Ofertado (ASK) cresceu 11,0%;
· A Receita Líquida aumentou 52,8%, atingindo recorde de R$4,9 bilhões. As Receitas Auxiliares, principalmente de SMILES e GOLLOG, cresceram 83,8%, alcançando R$383,6 milhões;
· A taxa de ocupação média (load factor) aumentou 2,3 p.p. para 83,3%. A taxa de ocupação doméstica foi 84,0%, 2,8 p.p. superior à do 1T22, enquanto a taxa de ocupação internacional foi de 77,8%;
· A utilização das aeronaves foi de 11,7 horas por dia;
· O número de passageiros transportados pela Companhia foi de 7,9 milhões, um aumento de 17,7%;
· A Receita Líquida por Assento-Quilômetro Ofertado (RASK) evoluiu 37,7% para 43,8 centavos (R$);
· O yield médio por passageiro cresceu 32,0% para 48,5 centavos (R$), maior patamar da história da GOL;
· O Custo por Assento-Quilômetro recorrente aumentou em 20,9% para 36,35 centavos (R$). O CASK Combustível cresceu 32,0% para 15,75 centavos (R$), devido ao aumento de 24,4% nos preços do querosene de aviação (QAV). O CASK ex-Combustível recorrente excluindo as operações com os cargueiros aumentou em 12% para 20,24 centavos (R$), ou 3,9 centavos (US$) devido à efeitos inflacionários nos custos variáveis e ao aumento no número de decolagens por ASK;
· O EBITDA recorrente foi R$1,2 bilhão com margem de 25,2%, enquanto o EBIT recorrente foi de R$841,5 milhões com margem de 17,1%;
· A Companhia gerou aproximadamente R$0,2 bilhão de fluxo de caixa livre no 1T23 decorrente do maior volume de faturamento e de iniciativas de capital de giro, parcialmente compensado pela alta no preço do querosene da aviação;
· O lucro líquido foi de R$619,5 milhões (R$1,48/ação e US$0,57/ADS), enquanto o lucro líquido recorrente foi de R$136,4 milhões (R$0,33/ação e US$0,13/ADS); e
· A relação dívida líquida (incluindo 7x os pagamentos de arrendamento anuais e excluindo o bônus perpétuo) sobre o EBITDA recorrente UDM foi de 7,9x em 31/03/2023, 1,6x menor em relação à alavancagem no final de 2022 (6,0x em IFRS16 e 4,6x excluindo o SSN 2028). Em março, foi concluída uma colocação privada de Senior Secured Notes com vencimento em 2028 no valor de até US$1,4 bilhão com o Abra Group, acionista controlador da GOL.
Comentários da Administração
A Companhia entregou indicadores elevados de produtividade e eficiência, em especial yields recordes, margens EBITDA consistentes em 25% e crescimento de 11% na oferta versus 1T22, resultado da eficiente gestão de capacidade e da maturação das iniciativas de diversificação das fontes de receita.
A GOL permanece comprometida no controle de seus custos unitários, mantendo-os em um patamar inferior aos da indústria. A utilização de sua frota operacional alcançou patamares de alta performance em aproximadamente 12 horas por dia, um aumento de 6,4% comparativamente ao 1T22 enquanto o consumo de combustível por hora operada diminuiu em 2% no mesmo período. À medida em que a capacidade é retomada e a totalidade da frota estiver operacional, a Companhia espera ampliar ainda mais sua vantagem competitiva perante os seus pares na indústria.
Concluída a colocação do Senior Secured Notes com vencimento em 2028, a GOL ajusta seu foco para a retomada de sua frota operacional e a otimização do fluxo de caixa que promoverá um contínuo ciclo de desalavancagem financeira.
Novo Patamar de Receita e Faturamento
O patamar recorde de receita e faturamento reflete a força no ambiente de demanda e o impulso contínuo nas receitas auxiliares e de fidelidade. A Companhia fortaleceu seus principais hubs de operação, manteve suas margens elevadas e aumentou as receitas nas unidades de negócio SMILES e GOLLOG em 31% e 79% respectivamente versus o 1T22.
A Companhia faturou R$5,4 bilhões, estável comparativamente ao 4T22 e cerca de 33% superior ao 1T22, mesmo considerando uma redução sazonal de vendas durante a semana do Carnaval, não observada no ano anterior.
A receita unitária continua impulsionada pelos Clientes, como resultado da forte demanda. As reservas antecipadas do 1T23 foram superiores ao 1T19, enquanto a Receita Líquida por Assento Quilômetro Disponível (RASK) aumentou 78% em relação ao 1T19 e 38% em relação ao 1T22.
A melhora nas viagens de negócios foi liderada pela demanda de pequenas e médias empresas, cujas reservas aumentaram no 1T23 para recuperação total em relação aos níveis do 1T19. A recuperação das vendas corporativas domésticas nesse trimestre alcançou aproximadamente 70% em relação ao 1T19. As vendas internacionais aceleraram sequencialmente para aproximadamente 24%, recuperando os patamares de 1T19.
“Atingimos novo recorde de yields esse trimestre, demonstrando a eficiência de nossa gestão dinâmica de tarifas, mesmo com o segmento corporativo de grandes empresas em ritmo de recuperação mais lenta. Estamos focados em aperfeiçoar continuamente a experiência do Cliente por meio de ganhos incrementais na eficiência operacional e de investimentos em UX nos nossos canais digitais,” disse Eduardo Bernardes, Chief Revenue Officer (CRO).
Desempenho de Custos e Gestão de Capacidade
Durante o 1T23, a GOL manteve seu nível de oferta (ASKs) estável comparativamente ao 4T22. O custo unitário excluindo combustível e as operações dos cargueiros foi de R$ 20,2 centavos ou US$ 3,9 centavos, 7,4% maior comparativamente ao 4T22, e cerca de 11% superior ao 1T22 e 14,5% ao 1T19, influenciado principalmente pelo ajuste de contratos indexados à inflação e a ajustes na malha com maior quantidade de rotas ponto a ponto que resultaram em um número maior de decolagens por ASK, contribuindo para o aumento de custos variáveis.
No trimestre a Companhia não recebeu novas aeronaves Boeing 737-MAX embora tenha registrado decréscimo marginal de 2% no consumo de combustível por hora operada, resultante de uma maior geração de ASKs gerada pela nova tecnologia. A GOL projeta para os próximos trimestres – sujeito a ajustes por sazonalidade – melhoras consecutivas em seus índices de produtividade, impulsionadas pela entrada de novas aeronaves em operação e iniciativas de redução do custo unitário que estão em curso.
Receitas Auxiliares em Ritmo Acelerado de Crescimento
Durante o primeiro trimestre de 2023, a receita auxiliar gerada pelas unidades de negócios de fidelidade e cargas aumentou 84% versus 1T22 e representou cerca de 8% da receita líquida total da GOL.
A SMILES, maior programa de fidelidade da região, registrou uma expansão superior a 8% em sua base de Clientes comparativamente ao 1T22, e um crescimento de faturamento de 21% para R$1,2 bilhão. A SMILES possui cerca de 6 milhões de Clientes a mais do que seu concorrente mais próximo no Brasil.
Em abril de 2023, a Companhia anunciou a criação da Smiles Viagens, que chega ao mercado com o objetivo de suprir a necessidade de seus Clientes em adquirir pacotes de turismo completos e customizados em uma só plataforma. O novo serviço cria facilidades para os passageiros com foco nas experiências, com a compra de pacotes completos (passagem aérea, hotel, passeios etc.), e é alavancado pela melhor malha aérea partindo dos principais aeroportos do Brasil. A expectativa da GOL é de que a Smiles Viagens seja uma das cinco melhores e maiores agências de viagens online do Brasil em até cinco anos.
O faturamento da GOLLOG cresceu cerca de 80% comparativamente ao 1T22, principalmente devido às operações do Mercado Livre e à chegada da terceira aeronave cargueira para a operação. O acordo de exclusividade com a MELI prevê a entrada em serviço de mais duas aeronaves até maio/23 e mais uma no segundo semestre totalizando seis aeronaves cargueiras até o final do ano. Existe ainda a opção de expansão para uma frota total de 12 aeronaves cargueiras, potencializando a geração de receita e o valor dessa unidade de negócio.
“Desde a incorporação da SMILES, as sinergias de negócio continuam evoluindo em ritmo acelerado. Em menos de dois anos, a SMILES praticamente dobrou seu faturamento versus o patamar pré-pandemia, enquanto o número de Clientes cresceu continuamente. Com a inauguração da Smiles Viagens deveremos expandir a já diversificada fonte de receitas auxiliares que a Companhia possui,” disse Carla Fonseca, Diretora de Experiência do Cliente e Presidente da SMILES.
Iniciativas de Gestão de Passivos
Em março de 2023, a GOL concluiu a colocação privada de Senior Secured Notes com vencimento em 2028 (“SSN 2028”) no valor de até US$1,4 bilhão para o Abra Group, acionista controlador da GOL. Além da recompra dos bonds, a Companhia utilizou cerca de US$100 milhões até o final do 1T23, dos US$451 milhões em recursos caixa disponíveis com a emissão dos Notes.
Como consequência da redução no montante principal dos Bônus da GOL com vencimento em 2024, 2025, 2026 e os Bônus Perpétuo, em aproximadamente US$1,1 bilhão (valor de face), a Companhia prevê a diminuição de seu pagamento de juros em aproximadamente US$30 milhões por ano, além do aumento em dois anos do prazo médio de vencimento dos bônus para cerca de 4,4 anos.
Em março de 2023, a GOL concluiu emissões adicionais de US$26 milhões, aumentando o total emitido para US$222 milhões, em seus Secured Amortizing Notes (“SANs”). Os SANs foram emitidos em troca do cumprimento integral, a 100% do valor de face, de certas obrigações de pagamentos de arrendamento de aeronaves que estão sob acordos de diferimentos, entre outras obrigações, que os arrendadores de aeronaves participantes optaram por trocar por SANs.
Com a conclusão da emissão do SSN 2028, a GOL extinguiu R$5,6 bilhões em dívidas e a alavancagem líquida reduziu, impulsionada pela recuperação do EBITDA. Incluindo 7x arrendamentos, a alavancagem caiu 1,6x comparativamente ao 4T22 para 7,9x. Excluindo o GOL SSN 2028, a alavancagem financeira da Companhia em IFRS-16 seria de 4,6x.
Foco no Mercado Doméstico e em Novas Parcerias
A Companhia segue atuando de forma disciplinada na gestão de oferta e demanda, como pode ser comprovado pelas taxas de ocupação superiores aos níveis pré-pandemia, mesmo com crescimento de capacidade em relação ao 1T22. No feriado de Carnaval, a GOL disponibilizou cerca de 70 mil assentos adicionais, principalmente alocados para cidades como Salvador (SSA), Rio de Janeiro (GIG), Recife (REC) e Fortaleza (FOR). No pico do feriado, a malha aérea da GOL atingiu 789 decolagens por dia, aproximadamente 10% a mais que no 1T19.
No mercado doméstico, a Companhia aumentou rotas e frequências. No aeroporto de Congonhas (CGH), um dos mais importantes do país, uma aeronave da GOL pousa ou decola a cada quatro minutos, oferecendo o melhor produto e as melhores frequências para os seus Clientes, especialmente os corporativos. No mercado regional, a Companhia passou a oferecer voos com suas aeronaves Boeing 737, em mercados como Juiz de Fora anteriormente operados por parceiros com aeronaves de menor porte.
No mercado internacional, a GOL continua retomando a sua capacidade por meio do aumento da oferta em determinados mercados como Argentina e Estados Unidos, e por meio de novas parcerias. O mais novo acordo de codeshare é com a TAAG Linhas Aéreas de Angola, a maior Companhia área da Angola que atualmente tem cinco frequências semanais para São Paulo e conta com 13 destinos internacionais.
“Temos obtido resultados importantes com a disciplinada gestão da capacidade, alavancada pela flexibilidade do nosso modelo de negócio de frota padronizada. Neste trimestre fizemos ajustes em nossa malha de Congonhas, Brasília e Rio de Janeiro, além de expandir operações com os nossos jatos Boeing 737 em certos mercados regionais, buscando não apenas oferecer um melhor produto aos nossos Clientes, mas também impulsionar nossa eficiência operacional,” concluiu Celso Ferrer.
Atualizações do Plano de Frota
Durante o 1T23, a Companhia não recebeu novas aeronaves Boeing 737-MAX 8 e devolveu três aeronaves Boeing 737-NG, como parte do seu plano de transformação da frota que promove os objetivos de descarbonização da GOL. Em 31/03/2023, a GOL possuía uma frota de 144 aeronaves, das quais 38 737-MAX, 103 737-NG e três Boeing 737-800BCF cargueiros.
Desenvolvimentos ESG
No 1T23, a GOL recebeu a certificação IenVA Estágio 2 e registrou uma melhora no seu índice CDP, agora com rating B-.
Em um passo importante do projeto de neutralização voluntária de carbono pelos Clientes, a GOL inova mais uma vez e passa a oferecer a possibilidade de compensação de carbono no fluxo de compra de passagens no site da Companhia. Desde o lançamento da parceria com a MOSS em 2T21, já foram compensadas pouco mais de 13 mil toneladas de carbono.
Os grupos de diversidade, equidade e inclusão estão avançando no letramento para todo o Time de Águias, sendo nesse primeiro trimestre abordado os temas de inclusão de pessoas trans, transtorno do espectro autista, o papel da mulher nas organizações, ética e compliance.
O Instituto GOL possui em seu portfólio 51 instituições, sendo que 19 são pautadas no pilar educacional o que reforça atual mote da Companhia, que lançará em 2023 um edital público para as instituições escreverem os seus projetos sociais.
