Delta Airlines anuncia ganancias en el trimestre de junio

Delta Air Lines (NYSE:DAL) reportó el día de hoy los resultados financieros del trimestre de junio de 2013. Los puntos sobresalientes incluyen:

"¢ Los ingresos netos de Delta para el trimestre de junio de 2013 fueron de US$ 844 millones, ó US$ 0,98 por acción diluida, excluyendo ítems especiales1. Este resultado es un récord para el trimestre de junio excluyendo ítems especiales y es una mejora de US$ 258 millones respecto del año anterior.
"¢ Incluyendo US$ 159 millones en ítems especiales, los ingresos netos GAAP de Delta fueron de US$ 685 millones, ó $ 0,80 por acción diluida.
"¢ La compañía anunció el despliegue de un plan de balance de capital, para obtener en 2017 hasta US$ 5 mil millones de valor para los accionistas mediante una mayor reducción de la deuda y el retorno de más de US$ 1 mil millones para los accionistas durante los próximos tres años a través de US$ 200 millones de dividendos anuales y un programa de recompra de acciones por US$ 500 millones.
"¢ Los resultados del trimestre de junio incluyen US$ 118 millones de gastos de participación en las ganancias en reconocimiento a las contribuciones de los empleados de Delta en el desempeño financiero de la empresa.
"¢ Delta generó US$ 1,3 mil millones de flujo de caja operativo y US$ 730 millones de flujo libre de efectivo en el trimestre de junio de 2013, y terminó el período con una deuda neta ajustada de US$ 10,2 mil millones.

"Nuestro desempeño operativo y financiero del trimestre de junio está entre los mejores en la historia de Delta. Estos resultados reflejan el empuje que estamos propiciando en Delta y quiero agradecer a toda la gente de la compañía por su excelente trabajo, que ha permitido obtener US$ 138 millones acumulados para nuestro programa de reparto de utilidades de este año, además de los US$ 45 millones de premios compartido", dijo Richard Anderson, director ejecutivo de Delta. "Tenemos grandes oportunidades por delante para ampliar los márgenes, los flujos de caja y la rentabilidad. Con iniciativas como nuestra nueva Terminal 4 en el JFK, el acuerdo con Virgin Atlantic y nuestro programa de dividendos trimestrales y de recompra de acciones, somos implacables en nuestros esfuerzos para construir una mejor aerolínea para nuestros empleados, clientes y accionista".

Ambiente de ingresos
Los ingresos operacionales de Delta disminuyeron en US$ 25 millones en el trimestre de junio de 2013 en comparación con el trimestre de junio de 2012. El tráfico aumentó 0,5 por ciento con un incremento del 0,8 por ciento de la capacidad.
"¢ Los ingresos por pasajeros aumentaron un 0,7 por ciento, ó US$ 63 millones, en comparación con el mismo período del año anterior. La ganancia por unidad de pasajero (PRASM, por sus siglas en inglés) se mantuvo año tras año con un aumento del 0,2 por ciento en el rendimiento.
"¢ La ganancia de carga disminuyó un 11,4 por ciento, ó US$ 30 millones, en la disminución de los rendimientos de carga.
"¢ Otros ingresos disminuyeron un 5,6 por ciento, ó US$ 58 millones, como resultado de la decisión de interrumpir una serie de contratos de mantenimiento de terceros de bajo margen de rendimiento.

"La combinación de un fuerte desempeño operacional y el éxito de nuestras iniciativas de ventas e ingresos han permitido que Delta supere el desempeño de la industria, de nuevo, en el segundo trimestre", dijo Ed Bastian, presidente de Delta. "Mirando hacia el futuro, esperamos que las tendencias en la demanda se mantengan sólidas lo cual permitirá que continúen los márgenes de expansión en un contexto de precios más bajos del combustible en comparación con el año anterior".

Flujo de caja
La caja por operaciones durante el trimestre de junio de 2013 fue de US$ 1,3 mil millones, impulsada por los beneficios obtenidos por la empresa durante el trimestre de junio y el aumento estacional de la venta de pasajes anticipados, lo cual fue parcialmente compensado por los US$ 500 millones en el fondo de pensiones acelerado. La compañía generó US$ 730 millones de flujo de caja libre.

Los gastos de capital durante el trimestre de junio de 2013 fueron de US$ 704 millones, incluyendo US$ 360 millones por la adquisición del 49 % de Virgin Atlantic y US$ 238 millones por inversión en la flota, incluidas partes de aeronaves y modificaciones. Durante el trimestre, los vencimientos de deuda de Delta y arrendamientos de capital fueron US$ 405 millones.
Delta cerró el trimestre con una deuda neta ajustada de US$ 10,2 mil millones y la compañía ha logrado ya una reducción de la deuda neta de US$ 7 mil millones desde 2009. Esta estrategia de reducción de la deuda produjo una disminución año tras año de US$ 43 millones en los gastos por intereses en el trimestre de junio. Al 30 de junio de 2013, Delta tenía US$ 5,7 mil millones en liquidez sin restricciones, incluyendo US$ 3,9 mil millones en efectivo e inversiones a corto plazo y US$ 1,8 mil millones en líneas de crédito no utilizadas.

"Después de generar más de US$ 1 mil millones de flujo de caja libre en lo que va de 2013, casi hemos alcanzado nuestra meta de US$ 10 mil millones de deuda neta ajustada", dijo Paul Jacobson, director financiero de Delta. "Nuestra fuerte generación de flujo de efectivo, junto con las mejoras sustanciales que hemos hecho a nuestro balance, nos permite imlementar nuestro nuevo plan de despliegue de capital, que devolverá un monto inicial de US$ 50 millones a los accionistas con nuestros dividendos trimestrales de septiembre".

Costo de rendimiento
Los gastos de operación totales en el trimestre se redujeron año tras año en US$ 805 millones debido a los ahorros de las iniciativas de costos estructurales de Delta y a los menores ajustes de valoración en los precios de cobertura del combustible, parcialmente compensados por el impacto de las inversiones operativas, en servicios y en empleados.

El costo unitario consolidado excluyendo los gastos de combustible, el reparto de ganancias y los artículos especiales (CASM-EX3), fue del 2,5 por ciento mayor en el trimestre de junio de 2013 sobre la base de año a año, impulsado por el impacto de aumentos salariales y operativos e inversiones en servicios. El CASM consolidado GAAP se redujo en 9 por ciento, impulsado por menores gastos en combustible.

Los gastos de combustible para el trimestre de junio se redujeron US$ 710 millones año tras año, o US$ 288 millones con exclusión de los ajustes del mercado, como resultado de menores precios de los combustibles y las pérdidas de cobertura del año anterior. El precio3 promedio de combustible de Delta fue de US$ 3,03 por galón para el trimestre de junio. Para el trimestre de junio, las operaciones en la refinería Trainer produjeron una pérdida de US$ 51 millones (impacto de US$ 0,05 centavos por galón), impulsado por el elevado precio de los Números de Identificación Renovables (RIN, por sus siglas en inglés) requeridos por la Norma de Combustibles Renovables de la Agencia de Protección Ambiental.

«Nuestro incremento en la unidad de costo sin el combustibles del trimestre de junio del 2,5 por ciento estuvo dos puntos por debajo de nuestras previsiones al inicio del trimestre y esperamos que esta tendencia positiva continúe en el trimestre de septiembre", dijo Paul Jacobson, director financiero de Delta. "El éxito que hemos tenido con nuestras iniciativas de costos estructurales deberían resultar en un crecimiento del CASM sin combustible para el resto del año por lo menos del 2 por ciento, estableciendo una base sólida para proteger nuetro objetivo a largo plazo de mantener nuestro crecimiento de costos por debajo del 2 por ciento anual a partir del 2013".

Enfoque equilibrado para el despliegue de capital
En mayo, Delta anunció un plan de financiamiento a cinco años y un programa equilibrado de despliegue de capital dirigidos a obtener US$ 5 mil millones de valor para los accionistas, incluyendo el retorno de más de US$ 1 mil millones para los accionistas durante los próximos tres años. El plan financiero de la compañía se centra en la generación de flujo libre de efectivo a través de una combinación de mejoras en los ingresos esperados y un enfoque disciplinado para la inversión de capital. Durante los próximos cinco años, Delta planea reinvertir US$ 2,0 "“ US$ 2,5 mil millones anualmente, o aproximadamente el 50 por ciento de su flujo de caja operativo, para mejorar la flota, las instalaciones, los productos y la tecnología de la compañía.

El flujo de caja libre restante se usará para devolver dinero a los accionistas, reducir aún más la deuda de la empresa y oportunamente hacer frente a las necesidades de financiación de las pensiones a largo plazo, lo que eleva a US$ 5 mil millones el valor para los accionistas. Específicamente,
"¢ La compañía espera alcanzar un nivel ajustado de deuda neta de US$ 7 mil millones para el 2017, una reducción de US$ 5 mil millones durante el 2012. Al cumplir con el objetivo de US$ 7 mil millones, Delta habrá reducido su deuda neta ajustada en US$ 10 mil millones desde 2009, disminuyendo significativamente el riesgo sobre el balance de la empresa y aumentando más de US$ 750 millones de ahorros en gastos de interés para los accionistas;
"¢ El Consejo de Administración de Delta inició un dividendo trimestral y declaró un dividendo de US$ 0,06 por acción para los accionistas registrados al 9 de agosto de 2013. Este dividendo será pagado el 10 de septiembre de 2013. Además, La Junta autorizó un programa de US$ 500 millones de recompra de acciones, que completará a más tardar el 30 de junio de 2016. Juntos, estos dos programas están diseñados para devolver más de US$ 1 mil millones de capital a los accionistas durante los próximos tres años
"¢ La compañía también planea alcanzar US$ 1 mil millones en contribuciones adicionales para los planes de beneficios pensionales durante los próximos cinco años. Estas contribuciones serían adicionales a los US$ 650 "“ US$ 700 millones de requerimientos en contribuciones anuales.

Aspectos destacados de la compañía

Delta tiene un fuerte compromiso con los empleados, clientes y las comunidades a las que sirve. Los principales logros en el trimestre de junio de 2013 incluyen:
"¢ El reconocimiento de los logros de los empleados de Delta por el cumplimiento de los objetivos financieros y operativos de la empresa con US$ 183 millones en incentivos en lo que va del año, incluyendo los US$ 138 millones en la distribución de ganancias entre empleados y US$ 45 millones en premios compartidos;
"¢ La adquisición del 49 % de Virgin Atlantic para marcar un hito con la creación de un joint venture con Virgin Atlantic mediante la presentación de una solicitud de inmunidad antimonopolio, ampliando la competencia hacia importantes mercados de negocios;
"¢ Mejora significativa del rendimiento operacional, lo que desemboca en una tasa de puntualidad del 82,9 por ciento y el menor número de quejas de los clientes en la historia de Delta durante el mes de mayo;
"¢ Continuación de la inversión en curso de la compañía en instalaciones de alta calidad a través de la inversión de US$ 1,4 mil millones en el Aeropuerto Internacional y la inauguración de la Terminal 4; comprometiendo 229 millones de dólares para reacondicionar la Terminal 5 del Aeropuerto Internacional de los Ángeles, y la inauguración del Sky Deck en el Sky Club de Atlanta; y
"¢ Seguir apoyando a las comunidades que servimos a través de la Fuerza de Delta para el Bien Global, incluyendo el compromiso de recaudar US$ 1 millón para ayudar a la Sociedad Americana contra el Cáncer en su lucha para acabar con la enfermedad a través de eventos "Relay for Life" en 74 aeropuertos y una red de compañías Jet Drag y ser uno de los mayores donantes corporativos de sangre de la Cruz Roja Americana y el mayor donante en el Sureste.

Ítems especiales
Delta registró ítems especiales por un total de US$ 159 millones en cargos durante el trimestre de junio de 2013 que incluyen:
"¢ Un cargo de US$ 125 millones por coberturas de combustible en períodos futuros; y
"¢ Un cargo de US$ 34 millones por instalaciones, flota y otros ítems, principalmente asociados a la reestructuración de la flota doméstica de Delta.

Delta registró ítems especiales por un monto de US$ 754 millones durante el trimestre de junio de 2013 que incluyen:
"¢ Un cargo de US$ 561 millones en ajustes por coberturas de combustible que se establecen en períodos futuros;
"¢ US$171 millones en indemnizaciones y gastos conexos relacionados con los programas de retiro voluntario; y
"¢ Un cargo de US$ 22 millones por instalaciones, flota y otros ítems.