LATAM Airlines Group S.A. (NYSE: LFL; IPSA: LAN; BOVESPA: LATM33), aerolínea líder en América Latina, anuncia hoy sus resultados financieros consolidados para el trimestre finalizado el 30 de junio de 2015. "LATAM" o "la Compañía" se refiere a la entidad consolidada, incluyendo aerolíneas de transporte de pasajeros y cargas en América Latina. Todos estos valores se presentan de acuerdo con las Normas Internacionales de Contabilidad (International Financial Reporting Standards "“ IFRS) en dólares estadounidenses. La tasa de cambio promedio entre el Real y el Dólar en el trimestre fue de R$ 3,07/US$ 1,00.
DESTACADOS
· El segundo trimestre de 2015 marca el tercer aniversario de la asociación entre LAN y TAM, un hito histórico para nuestras empresas y una decisión estratégica que nos coloca a la vanguardia de la industria de la aviación en América Latina. Con importantes logros durante este año, incluyendo eficiencias de costo en múltiples frentes, la negociación de nuestro Sistema de Servicio de Pasajeros (PSS) y el anuncio de nuestra nueva marca unificada, continuamos avanzando hacia nuestro objetivo a largo plazo de la consolidación de la posición de liderazgo de LATAM dentro de la región. Sin embargo, no hemos sido inmunes a las difíciles condiciones macroeconómicas que han afectado a las economías de Latinoamérica, especialmente Brasil, y que nos han llevado a hacer algunos ajustes. Estos ajustes, incluyendo reducciones de capacidad en el mercado doméstico brasileño, son una respuesta necesaria a los retos actuales, pero en ningún modo alteran nuestros planes estratégicos a largo plazo. Creemos firmemente que, con la mejor y más diversificada red, el Grupo LATAM Airlines es el mejor grupo de aerolíneas posicionada para responder a un escenario macroeconómico más débil en América del sur, una posición que continuaremos fortaleciendo a través de eficiencias de costos, el fortalecimiento de nuestros hubs principales y de siempre ofrecer la mejor experiencia a nuestros pasajeros.
· LATAM reportó un resultado operacional para el segundo trimestre de 2015 que alcanzó US$17,2 millones con un margen de 0,7% para el segundo trimestre 2015, lo que representa un incremento de 0,2 puntos porcentuales en comparación al resultado del segundo trimestre de 2014. Este resultado fue producto de la fuerte reducción de 20,7% del costo por ASK equivalente de la Compañía, incluyendo el efecto de la caída del precio del combustible. Excluyendo el costo de combustible, el costo por ASK equivalente disminuyó 13,8%, reflejando las eficiencias relacionadas al ya anunciado plan de reducción de costos, así como también el positivo efecto de la depreciación de las monedas en nuestros costos denominados en moneda local.
· Los ingresos totales durante el segundo trimestre disminuyeron un 20,8%, reflejando el débil escenario macroeconómico en Brasil y las significativas devaluaciones de monedas locales. El difícil escenario macroeconómico en Brasil, causado por un aumento en la inflación, caída del PIB "“estimado entre 1,5% y 2,0%para el 2015- y una significativa devaluación del real brasilero versus el dólar estadounidense, ha dado lugar a una desaceleración en la demanda de operaciones de pasajeros domésticos e internacionales, así como las operaciones de carga.
· La demanda de pasajeros y de carga en todas las operaciones del grupo fuera de Brasil, incluyendo las operaciones de sus afiliadas en los países de habla hispana (SSC) y las operaciones internacionales a través de la red de LATAM fuera de Brasil, han demostrado en general ser resistentes frente a las devaluaciones de las moneda locales. Como resultado, y en conjunto con las eficiencias de costos, la rentabilidad de estas operaciones han mostrado tendencias positivas en comparación con el 2014.
· Considerando el impacto de la débil situación económica en Brasil, TAM anunció que ajustará su red doméstica al reducir su capacidad doméstica en aproximadamente 8 y 10% a finales de año. Como resultado, la Compañía ha revisado el crecimiento de capacidad (ASK), para este año, para el mercado doméstico de Brasil de un crecimiento de 0% a una contracción entre 2 y 4% en comparación con el de 2014. Este ajuste no afecta la estrategia de largo plazo de la Compañía, que incluye el proyecto de estudio de viabilidad del Hub Nordeste y del fortalecimiento continuo de los hubs (centro de conexiones) de Brasília y São Paulo/Guarulhos
· Adicionalmente, el Grupo LATAM Airlines está revisando su plan de flota y requerimientos de flota para los próximos años, y está actualmente evaluando retrasar la llegada de un número de aviones de pasajeros de largo alcance, programados para entrega el 2017 y 2018, así como subarrendar al menos un avión carguero.
· Durante el segundo trimestre de 2015, el Grupo LATAM Airlines completó dos importantes transacciones financieras a través del cual recaudó un total de US$ 1,5 billones. Con esto, hemos completado aproximadamente 57% del financiamiento requerido de flota para 2016, y hemos fortalecido nuestro perfil de deuda y posición financiera. A partir del 30 de junio de 2015, la Compañía tiene US$ 1,6 billones en caja y equivalentes y ha reducido su apalancamiento neto a 5.1x.
· El 6 de agosto, el Grupo LATAM Airlines ha decidido dar un paso más para fortalecer su propuesta de valor y unificar sus marcas bajo un nombre: «LATAM». La nueva marca se implementará durante un período de tres años, comenzando a visualizarse el 2016, y nos permitirá ofrecer un mejor servicio, consistente a través de nuestra red, que a su vez refuerza nuestra posición en la región.
· El Grupo LATAM sigue trabajando en mejorar su experiencia de viaje, ofreciendo un mejor servicio antes y durante el vuelo. Al final del trimestre, la Compañía ha instalado el sistema de entretenimiento inalámbrico para dispositivos personales en 68 aviones de pasillo único, y espera completar la instalación en toda nuestra flota de corto alcance durante el primer trimestre de 2016. En lo que respecta a los servicios en tierra, la Compañía está unificando los módulos de check-in entre LAN y TAM, y también está probando el servicio de Self-Bag Tag en los otros principales aeropuertos de nuestra red al 2016. Adicionalmente, estamos mejorando nuestros canales de contingencia como el Live Chat y el Estado de Vuelo.
· La Compañía cerró el trimestre con 88,9% de sus vuelos a tiempo, lo que representa un aumento de 4,8 puntos porcentuales (pp) en comparación con el mismo trimestre del año pasado. Estos indicadores de puntualidad históricos, junto con la optimización de nuestra flota, diseño de cabinas renovadas y armonización de procesos y servicios, han dado lugar a una renovada experiencia de cliente, y han llevado a LAN y TAM a ser reconocidas por séptimo año consecutivo como los líderes en la Encuesta Mundial de Aerolíneas (World Airline Survey) en las categorías «Mejor Aerolínea en América del Sur» y «Mejor Servicio en América del Sur». Esta encuesta es considerada la principal herramienta de referencia acerca de los niveles de satisfacción de las líneas aéreas en el mundo.
· En línea con el enfoque de LATAM en crear la mejor conectividad en, para y desde Sudamérica, en 2015 la Compañía lanza nuevos servicios desde Lima a Orlando, Brasilia a Orlando, Brasilia a Buenos Aires, y desde Nueva York a Toronto. Además, en noviembre de 2015, LAN lanzará un vuelo diario entre Santiago de Chile y Milán (vía Sao Paulo) con el nuevo Boeing 787 y TAM inaugurará un nuevo servicios desde Guarulhos a Barcelona. La Compañía también inaugurará en diciembre operaciones desde Antofagasta, Chile y desde Montevideo, Uruguay a Lima, Perú, en diciembre 2015 y enero 2016, respectivamente.
COMENTARIOS Y ANÃLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN ACERCA DE LOS RESULTADOS DEL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2015
La Compañía reportó una mejora en el resultado operacional alcanzando US$17,2 millones, lo que representa un aumento de 12,1% en comparación con el resultado de US$15.4 millones alcanzado durante el segundo trimestre de 2014. El margen operacional durante el trimestre fue de 0,7%, comparado con el margen de 0,5% obtenido en el mismo periodo de 2014.
LATAM reportó una pérdida neta de US$49,7 millones en el segundo trimestre de 2015, comparado a la pérdida neta de US$58,9 millones en el segundo trimestre de 2014.
Los ingresos totales durante el segundo trimestre de 2015 totalizaron US$2.412,9 millones comparado a ingresos de US$3.047,7 millones durante el segundo trimestre de 2014. La disminución de 20,8% fue producto de una reducción de 21,8% en los ingresos de pasajeros y de 21,3% de los ingresos de carga, parcialmente compensado por un aumento de 6,8% en otros ingresos. Los ingresos de pasajeros y carga representaron 81,9% y 13,9% del total de ingresos del segundo trimestre 2015, respectivamente.
Los ingresos de pasajeros disminuyeron en 21,8% durante el trimestre. La capacidad total de pasajeros aumentó en 2,0% en el trimestre y el tráfico de pasajeros medido en RPKs aumentó en 1,2%, con el factor de ocupación alcanzando un muy saludable 81,8%, lo que representa una leve disminución de 0,6 puntos porcentuales en comparación a igual período de 2014. El ingreso unitario consolidado (RASK) disminuyó 23,3%, en comparación al segundo trimestre de 2014, producto de la caída de un 22,8% en los yields. Los yields continúan presionados principalmente por el débil escenario macroeconómico en Sudamérica, la depreciación de monedas locales (principalmente en real brasilero), y una disminución en la demanda corporativa en Brasil.
Durante el segundo trimestre de 2015, la demanda en los mercados domésticos de habla hispana (SSC, los cuales incluyen Chile, Perú, Argentina, Colombia y Ecuador) continuó creciendo a un ritmo más moderado, con un aumento de 5,4% en el tráfico de pasajeros medida en RPKs. La capacidad de pasajeros medido en ASKs creció en 4,3% durante el trimestre, permitiendo una mejora de 0,8 en el factor de ocupación en comparación al segundo trimestre de 2014, llegando a 77,9%. Los yields en los mercados domésticos de habla hispana por lo general mostraron tendencias positivas durante el trimestre en monedas locales. La caída de 7,0% en los ingresos por ASK en comparación a igual período 2014 fue principalmente resultado de la depreciación de monedas locales, principalmente del peso chileno, peso peruano y peso colombiano, los cuales mostraron depreciaciones de 10,0%, 11,3% y 28,4% respectivamente, comparados al segundo trimestre de 2014.
En el mercado doméstico de Brasil, TAM disminuyó su capacidad en 0,5% en el segundo trimestre de 2015 en comparación a igual trimestre de 2014. El tráfico de pasajeros medido en RPKs decreció en 1,9%, resultando en una disminución de 1,2 puntos porcentuales en el factor de ocupación, el cual alcanzó 79,5%. Durante el segundo trimestre del año, el tráfico y los yields se mantuvieron débiles, principalmente resultado de una menor demanda corporativa y una contracción mayor a la esperada del PIB brasilero, resultando en una caída de 12,1% en los ingresos por ASK de TAM en reales brasileros. Medidos en dólares, los ingresos unitarios de TAM disminuyeron aún más, como resultado de la depreciación de 36,4% del real brasilero en el trimestre, en comparación al segundo trimestre de 2014.
Durante el trimestre, la capacidad (ASKs) de LATAM en rutas internacionales aumentó en 2,9%, con el objetivo en fortalecer nuestros hubs internacionales y nuestras rutas hacia el Caribe. El tráfico aumentó en 2,1%, resultando en un fuerte factor de ocupación de 84,5%. Las presiones sobre los yields continuaron durante el trimestre, principalmente en las operaciones desde y hacia Brasil, debido a la menor demanda de vuelos internacionales, resultado de la depreciación y la volatilidad del real Brasilero. La Compañía está manejando esta situación mediante el ajuste de su mix de puntos de venta en la región, de manera de enfocarse en los mercados con una demanda más fuerte. Como resultado, los ingresos por ASK en las operaciones internacionales de pasajeros disminuyeron en 15,9% en comparación con el segundo trimestre de 2014.
Los ingresos de carga disminuyeron en 21,3% en el trimestre, producto de una caída de 12,5% en el tráfico de carga y una caída de 10,1% en los yields de carga en comparación con el segundo trimestre de 2014. Durante el trimestre, el tráfico de carga fue impactado negativamente por una huelga de ocho días en la Oficina de Aduanas en Santiago, que detuvo el tráfico de carga en Chile durante este período. Adicionalmente, la demanda de carga sigue débil, especialmente en el mercado doméstico e internacional de Brasil. La presión en yields de carga continúan durante el trimestre, debido al escenario competitivo, la depreciación de monedas locales, principalmente el real brasilero y el euro; y a un menor sobrecargo de carga relacionado a la caída en los precios del combustible. Como resultado, el ingreso unitario de carga (RATK) del segundo trimestre disminuyó un 20,2% comparado con el mismo trimestre del año anterior.
La Compañía continúa con un enfoque de mayor racionalidad y disciplina en la utilización de la capacidad de las aeronaves cargueras y un foco en optimizar la capacidad de belly de la flota de pasajeros. En el segundo trimestre, la capacidad de carga, medida en ATK, cayó un 1,3%, que incluye una reducción de 7,1% en la capacidad de aviones cargueros, en comparación con el mismo trimestre del año anterior.
Los otros ingresos aumentaron en 6,8%, totalizando US$101,2 millones durante el segundo trimestre de 2015. Esta variación es explicada principalmente por un aumento en los ingresos relacionados con arriendos de aeronaves a terceros, así como con servicios de viajes y tours.
Los costos operacionales totalizaron US$2.395,6 millones durante el segundo trimestre de 2015, lo que representa una disminución de 21,0% en comparación al segundo trimestre de 2014. El costo por ASK equivalente (incluyendo gastos financieros netos) también disminuyó en 20,7%, incluyendo el efecto de la caída de 33,5% en el precio pagado por galón de combustible (incluyendo hedge). Excluyendo el costo de combustible, el costo por ASK equivalente disminuyó 13,8%, reflejando las eficiencias logradas como resultado de las continuas iniciativas del plan de reducción de costos, así como también el positivo efecto de la depreciación de las monedas en nuestros costos denominados en moneda local. Los cambios en los costos operacionales fueron principalmente debido a:
· Los salarios y beneficios disminuyeron en 14,3%, como resultado de una disminución de 1,1% en los empleados promedio del trimestre, así como el impacto positivo de la depreciación de las monedas locales, especialmente el real brasileño, durante el trimestre en comparación con el segundo trimestre de 2014, en los salarios denominados en esa moneda.
· Los costos en combustible disminuyeron en 34,4%, como resultado de una caída de 37,3% en el precio promedio por galón (excluyendo hedge) en comparación con el segundo trimestre 2014. Además, los galones consumidos se mantuvieron planos en el trimestre, a pesar del leve aumento en nuestras operaciones, como resultado de nuestros programas de eficiencia de combustible y flota más moderna. Esto fue parcialmente compensado por el reconocimiento de una pérdida por cobertura de US$40,2 millones, comparado a una pérdida por coberturas de US$1,2 millones durante el segundo trimestre de 2014. Al mismo tiempo, la Compañía reconoció una ganancia de US$4,4 millones relacionada con coberturas de tipo de cambio, comparado con una pérdida de US$6,3 millones reconocidos en el mismo periodo del año anterior.
· Las comisiones a agentes disminuyeron en 30,6% principalmente debido a menores ventas de pasajeros y carga.
· La depreciación y amortización disminuyó en 5,0%, a pesar del aumento en la flota propia, principalmente debido a la devaluación de 36,4% del real durante el trimestre que impactó positivamente parte de estos costos.
· Otros arriendos y tasas de aterrizaje disminuyeron en 19,7% principalmente producto de una caída en las tasas aeronáuticas relacionada a la menor operación de carga.
· Los servicios a pasajeros disminuyeron en 8,7%, debido a la disminución de 0,2% en los pasajeros transportados, además del efecto positivo de la depreciación del real brasilero.
· Los arriendos de aeronaves disminuyeron en 3,3%, como resultados de la devolución de 18 aeronaves bajo leasing operacional durante los últimos doce meses, parcialmente compensado por la incorporación de 7 aeronaves arrendadas durante este mismo periodo.
· Los costos de mantenimiento aumentaron en 14,9%, como resultado de un costo no recurrente de devolución de aeronaves producto de la reestructuración de flota de la Compañía, parcialmente compensado por continuas eficiencias relacionadas a la renovación de flota.
· Otros costos operacionales disminuyeron en 22,9% principalmente a menores costos comerciales, de sistema de distribución, así como de menores costos de servicios IT.
Resultados no operacionales
· Los ingresos por intereses disminuyeron en un 47,9% a US$ 13,4 millones en el segundo trimestre 2015 de US$ 25,7 millones en el mismo período 2014, debido principalmente al mix de moneda y tasas de interés, donde el promedio de caja invertida en reales brasileros, con una mayor tasa de interés, disminuyeron durante el segundo trimestre de 2015.
· El gasto en intereses disminuyó levemente desde US$113,0 millones en el segundo trimestre de 2014 a US$110,3 millones en igual trimestre 2015, principalmente debido a niveles estables de deuda en los últimos doce meses.
· Bajo otros ingresos (costos), la Compañía reconoció una ganancia de US$20,2 millones, impactada por una ganancia de tipo de cambio de US$35,4 millones principalmente reconocida por TAM debido a la apreciación de 2,9% del real brasilero entre el 31 de Marzo y el 30 de Junio 2015. Esto se compara con un costo no operacional de US$33,5 millones durante el segundo trimestre de 2014, el cual incluía una ganancia por tipo de cambio de US$103,5 millones debido principalmente a la apreciación del real brasilero en igual trimestre 2014, parcialmente compensado por un reconocimiento no recurrente de US$56,3 millones relacionado al cambio de tasa realizado por la Compañía de su caja en Venezuela.
FINANCIAMIENTO Y LIQUIDEZ
Al final del segundo trimestre 2015, LATAM reportó US$ 1.609,7 millones en caja y equivalentes, incluyendo ciertas inversiones de alta liquidez contabilizadas en activos financieros corrientes. Al 30 de Junio, 2015, la Compañía reportó depósitos con fabricantes de aeronaves (pre-delivery payments) por el valor de US$958,7 millones, de los cuales US$373,3 millones fueron financiados directamente por LATAM. Adicionalmente, a marzo de 2015, el Grupo LATAM Airlines tenía US$210,0 millones en líneas de crédito comprometidas con bancos chilenos e internacionales.
En junio de 2015, LATAM ejecutó con éxito una gestión de pasivos, en donde la Compañía sustituyó todas las notas senior no garantizadas de US$ 300 millones 9,50% emitidos la subsidiaria de TAM, TAM Capital 2 Inc. con vencimiento en 2020 y emitió US$ 500 millones de notas senior no garantizadas, con vencimiento en 2020, a una tasa anual de interés de 7,25%.
Además, en junio 2015, LATAM emitió exitosamente el primer EETC (enhanced equipment trust certificates) de Latinoamérica por un monto agregado de US$1.021 millones, financiando la llegadas de 17 aviones nuevos (11 Airbus A321s, 2 Airbus A350-900 and 4 Boeing 787-9s), que están programados para ser entregados entre julio 2015 hasta marzo 2016. La oferta se compone de certificados Clase A, con vencimiento en noviembre de 2027, y certificados de clase B, con vencimiento en noviembre de 2023. La tasa de interés anual para los certificados clase A y B son 4,20% y 4,50%, respectivamente.
En relación con las actividades relacionadas al manejo del riesgo financiero, la Compañía tiene un programa de cobertura para mitigar parcialmente el impacto de las variaciones del real brasilero. La Compañía ha cubierto cerca de 40% de su exposición operacional al real estimada para los próximos 12 meses a través de contratos forward de tipo de cambio. En relación a su exposición al combustible, la Compañía ha cubierto cerca de 42% de su consume estimado de combustible para los próximos 12 meses. La estrategia de cobertura de combustible de la Compañía consiste en una combinación de collares, swaps y opciones por Brent y Jet Fuel.
PLAN DE FLOTA LATAM
La Compañía continúa avanzando en su plan de restructuración de flota, retirando modelos menos eficientes y alocando de mejor manera las aeronaves a cada mercado. Al 30 de junio, 2015, nuestro plan de restructuración continúa en curso, habiendo ya retirado todas nuestras aeronaves Airbus A340, Boeing 737 y Dash 8 Q400, y adicionalmente devolviendo 2 Airbus A319s, 9 Airbus A330s y 1 Boeing 767 carguero. Las llegadas de aeronaves han sido de modelos más nuevos y eficientes, tales como el Airbus A321, de los cuales recibimos 2 avión adicional durante el trimestre; y 1 Boeing 787-9, una versión más grande del Boeing 787-8 Dreamliner que es capaz de transportar un 27% más de pasajeros y un 23% de mayor volumen de carga. La Compañía terminó el trimestre con un total de 2 aeronaves Airbus A321 y 13 aeronaves Boeing 787.
