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Estrategia de los Cueto para dar vuelta LATAM parece comenzar a dar resultados y bolsa celebra
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Estrategia de los Cueto para dar vuelta LATAM parece comenzar a dar resultados y bolsa celebra

Acciones son las que más suben en el IPSA luego que informara que las ganancias operacionales se duplicaron en el primer trimestre gracias a una dramática reducción de costos. La sorpresa fue que el desplome del real resultó en una pérdida neta de US$ 39,9 millones.

Anoche, la empresa informó que las ganancias operacionales se duplicaron a US$ 227 millones de dólares en el primer trimestre. A esto se suma que el margen alcanzó un 8,1%, por encima del 3,5% del mismo periodo del año pasado.

Esos resultados se dieron a pesar de que los ingresos operacionales de LATAM Airlines disminuyeron un 12,2% a US$ 2.791 millones en los primeros tres meses, aunque los costos bajaron todavía más, a un 16,3%.

"La significativa expansión del margen ("¦) fue principalmente producto de la reducción de un 16 por ciento en los costos operacionales. El costo por ASK equivalente también disminuyó en un 17,0 por ciento, incluyendo el efecto de la caída del precio del combustible", dijo el conglomerado.

Las buenas noticias por el lado operacional contrastan con la inesperada pérdida neta que la empresa reportó para los primeros tres meses del año.

LATAM registró pérdidas netas de US$ 39,9 millones, similar al saldo negativo de 41,3 millones de dólares del mismo período del año pasado. La razón: el desplome del real brasileño, que cayó un 20% frente al dólar durante el primer trimestre de este año.

"El resultado no operacional fue afectado por una pérdida no caja por tipo de cambio de 205 millones de dólares principalmente reconocida por TAM, como resultado de la depreciación de un 20 por ciento del real brasileño durante el trimestre", señaló LATAM en un informe (el impacto fue una pérdida no caja por tipo de cambio de US$ 205 millones).

La empresa controlada por los Cueto está en medio de un agresivo plan de reducción de costos y dentro del mismo la compañía impulsa hace varios trimestres un plan de reducción de su exposición al real brasileño en el balance de TAM.

Deutsche Bank sostiene que los resultados operacionales estuvieron muy por encima de lo que sus analistas anticipaban y explica que el impacto de la depreciación del real brasileño en los resultados netos no estaba incluido en las proyecciones del mercado. "Sin ese ítem, los resultados netos también hubiesen estado muy por encima de nuestras proyeccione", puntualiza.

El informe del banco europeo hace hincapié, asimismo, en que los ingresos por pasajeros siguen cayendo y los "yield" bajaron 15,4%, por lo que la mejora operacional es solo un principio.

LATAM reiteró sus proyecciones de mantener márgenes operaciones de entre 6 y 8 por ciento. La empresa terminó el trimestre con US$ 1.400 millones en caja, US$ 100 millones menos que el trimestre previo, de acuerdo al cálculo de Deutsche Bank.

Los papeles de LAN han perdido un tercio de su valor en los últimos 12 meses, pero en los últimos dos meses muestran señales de repuntar y acumulan un alza de casi 6%, reflejo de que el mercado comienza a creer que lo peor ya pasó y la fusión finalmente cumplirá lo prometido.

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