«Nuestro desempeño durante el 2014 -una operación líder en la industria, un servicio al cliente superior y un aumento del 70% en ganancias- demuestra que Delta se centra en ofrecer cada vez mayor valor para sus empleados, clientes e inversionistas», dijo Richard Anderson, CEO de Delta.
«Al comenzar el 2015, tenemos una oportunidad significativa con respecto a los precios más bajos del combustible, lo que impulsará aproximadamente US$2 mil millones en ahorros de combustible durante el 2014. A través de nuestra disciplina en la capacidad, el ajuste del precio de nuestro producto a la demanda y el ahorro de combustible, esperamos generar un crecimiento de dos dígitos en las ganancias junto con un aumento del flujo de caja libre y un mayor retorno sobre el capital invertido en el próximo año».
Ambiente de ingresos
Los ingresos operacionales de Delta se incrementaron en un 6 por ciento, o US$571 millones durante el trimestre de diciembre de 2014, en comparación con el mismo período del año anterior. El tráfico aumentó un 4,0 por ciento con un incremento del 3,7 por ciento de la capacidad.
"¢ Los ingresos por pasajeros aumentaron un 4,6 por ciento, o US$361 millones, en comparación con el mismo período del año anterior. La ganancia por unidad de pasajero (PRASM, por sus siglas en inglés) se incrementó año tras año en 0,8 por ciento con una mejora del 0,6 por ciento en el rendimiento.
"¢ La ganancia de carga aumentó un 2,1 por ciento, o US$5 millones, debido a que los volúmenes de carga más altos compensaron parcialmente la disminución de los rendimientos de carga.
"¢ Otros ingresos aumentaron un 21,3 por ciento, o US$205 millones, impulsados por los ingresos de SkyMiles, las ventas a terceros de la refinería y los acuerdos con los socios de joint venture.
«Delta mostró un desempeño sólido en ingresos en el trimestre de diciembre, con un crecimiento superior en un 6 por ciento, en un contexto de casi el 15 por ciento menor en los precios de combustible», dijo Ed Bastian, presidente de Delta. «Mientras nos enfrentamos a vientos en contra desde la fortaleza del dólar a los precios más bajos del combustible en el futuro, tenemos la confianza de que podemos seguir generando un crecimiento de primera línea al conseguir beneficios adicionales con nuestro joint venture con Virgin Atlantic, la reestructuración de nuestra red en el Pacífico, ganancias adicionales en cuota empresariales y el salto en nuestros esfuerzos de comercialización con tarifas por producto y una mayor segmentación de los clientes».
Combustible
Excluyendo los ajustes por valuación del mercado, el gasto de combustible disminuyó US$342 millones, impulsado por los precios más bajos y las ganancias de refinería más altos. El precio medio del combustible de Delta fue de US$2,62 por galón para el trimestre de diciembre, el que incluye US$180 millones en pérdidas de cobertura asentadas. Al 31 de diciembre, Delta tenía US$925 millones en el margen de cobertura publicado con contrapartes. Las operaciones en la refinería producen una ganancia de US$105 millones para el trimestre de diciembre, una mejora de US$151 millones año tras año.
«Esperamos un beneficio neto de combustible año-sobre-año de US$500 millones en el trimestre de marzo y trabajaremos a lo largo de 2015 para maximizar el beneficio de ahorro de combustible», dijo Paul Jacobson, director financiero de Delta. «Nuestras publicaciones de margen son manejables a la luz de nuestra fuerte generación de efectivo y balance».
Costo de rendimiento
Los costos por unidad consolidados, excluyendo los gastos de combustible, reparto de utilidades y artículos especiales (CASM-Ex4), se incrementaron año tras año en un 0,5 por ciento durante el trimestre de diciembre de 2014 sobre la base de año a año, con los beneficios de la reestructuración de la flota doméstica de Delta y otras iniciativas de costos para compensar las inversiones de la empresa en sus empleados, productos y operaciones.
«El trimestre de diciembre marca el sexto trimestre consecutivo con un crecimiento del costo unitario "“sin incluir el combustible- por debajo del 2 por ciento, una muestra de que nuestras iniciativas de costos y esfuerzos en la flota doméstica están entregando beneficios», Jacobson continuó. «Aún tenemos muchas oportunidades por delante y esperamos permanecer de nuevo en línea con nuestro objetivo a largo plazo de mantener el crecimiento del costo unitario -sin incluir combustible- por debajo del 2 por ciento en el trimestre de marzo».
Excluyendo Ãtems especiales, los gastos de explotación totales en el trimestre aumentaron US$135 millones sobre la base de año a año, impulsado por US$43 millones de mayor gasto por participación en las ganancias y los gastos relacionados con volúmenes más altos. Estos aumentos de costos fueron parcialmente compensados por menores gastos de combustible, excluyendo los ajustes por valoración a precios de mercado y el ahorro de costos de las iniciativas de Delta.
Los gastos no operacionales, excluyendo Ãtems especiales, disminuyeron en US$40 millones como resultado de menores gastos financieros, parcialmente compensados por una pérdida cambiaria US$13 millones superior en comparación con el cuarto trimestre de 2013.
Los gastos por impuestos, excluyendo rubros especiales, aumentaron US$383 millones en comparación con el mismo trimestre del año anterior, ya que la empresa ahora reconoce el gasto por impuestos a efectos de información financiera a raÃz de la inversión de su desgravación fiscal a finales de 2013. Los quebrantos operativos netos del Delta de más de US$12 mil millones serán compensados en gran medida por los impuestos en efectivo debido a ingresos futuros durante los próximos años.
Flujo de Caja
El flujo de caja de las operaciones durante el trimestre diciembre 2014 fue de US$1.5 mil millones, impulsados por el beneficio del trimestre de diciembre de la compañía, mientras que el flujo de caja libre fue US$834 millones. El flujo de efectivo de las operaciones y el flujo de caja libre incluyen un margen de cobertura de combustible publicado, que se refleja como cobro por margen de cobertura. Los gastos de capital durante el trimestre diciembre 2014 fueron US$620 millones, incluyendo US$444 millones en las inversiones en flotas. Durante el trimestre, los vencimientos de deuda neta de Delta y arrendamientos de capital fueron de US$354 millones.
Con su fuerte generación de caja en el trimestre de diciembre de 2014, la compañía devolvió US$575 millones a los accionistas. La compañía pagó US$75 millones de dividendos en efectivo y recompró 12,2 millones de acciones a un precio promedio de US$40,96 por US$500 millones. En 2014, la compañía ha devuelto un total de US$1,35 mil millones a los accionistas mediante el pago de US$251 millones en dividendos trimestrales y el gasto de US$1,1 mil millones para la recompra de 28,6 millones de acciones.
Delta cerró el trimestre con una deuda neta ajustada de US$7,3 mil millones, incluyendo dinero en efectivo por las contrapartes como el margen de cobertura. La compañía ha alcanzado casi US$10 mil millones en reducción neta de la deuda desde el 2009, resultando en una reducción de aproximadamente el 50 por ciento en el gasto financiero anual.
«El fuerte flujo de caja operativo de Delta, combinado con nuestro gasto de capital disciplinado, resultó en US$3,7 mil millones en flujo de caja libre en 2014. Se utilizó este flujo de efectivo para reducir nuestros niveles de deuda neta por US$2,1 mil millones, financiar el excedente en aportes de US$250 millones para los planes de pensiones y devolver US$1,35 mil millones para nuestros propietarios a través de dividendos y recompra de acciones «, Jacobson continuó.
Métricas GAAP relacionadas con el costo de rendimiento y flujo de caja
Sobre una base GAAP, en comparación con el trimestre de diciembre de 2013, el CASM consolidado creció un 21 por ciento, los gastos totales de explotación subió US$2,1 mil millones, y el gasto de combustible aumentó US$1,7 mil millones, debido principalmente a los ajustes mercado-a-mercado en coberturas de combustible en los futuros períodos por US$2 mil millones. El costo del combustible por galón GAAP para el trimestre fue de US$4,7. Los gastos no operacionales para el trimestre se incrementaron en US$86 millones, como resultado de un ajuste de US$119 millones a precios de mercado en las coberturas de propiedad de Virgin Atlantic. El beneficio fiscal GAAP fue de US$428 millones en el trimestre, un US$7,6 mil millones en el trimestre diciembre 2013 debido a la liberación de la desgravación fiscal de la compañía a finales de 2013. La caja por operaciones para el trimestre diciembre 2014 fue de US$582 millones y la compañía terminó el 2014 con deuda y arrendamiento por obligaciones de capital de US$9,8 mil millones en una base GAAP.
